1. 当前市场态势：98K成短期天花板，但多头未弃守
价格动态：比特币在5月3日最高触及98,200美元后迅速回落，截至5月5日交投于94,500美元附近，周线仍保持5.8%涨幅13。
关键阻力：98K-100K区间聚集了2021年历史高点套牢盘及期权大宗卖单，形成强压力带24。
链上信号：
▶ 持有者惜售：非零地址数续创新高（1.24亿），交易所存量降至2018年以来最低（占比流通量12%）5。
▶ 巨鲸囤积：持1000+BTC地址周增2.1%，疑似机构逢低吸筹3。
2. 技术面解析：三大指标暗示牛市未尽
（1）周线EMA护航
比特币自1月以来始终站稳21周均线（当前位于78K），该指标在历次牛市中从未被有效跌破14。
（2）衍生品健康度
永续合约资金费率维持在0.01%以下，未现2021年式的过度杠杆（当时超0.1%）2。
币安Binance币安Binance交易所 - 第一大所，大资金优先，立即注册享受新人福利期权Put/Call比降至0.6，看涨情绪占优但未极端化3。
（3）矿工护盘
算力7日均值达700 EH/s新高，矿工手续费占比降至8%（1月为22%），抛压减弱5。
3. 短期风险预警：两大逆风需警惕
宏观扰动：
▶ 美联储5月议息会议前，CME利率期货显示9月降息概率降至48%（4月初为72%）6。
▶ 美元指数DXY站稳106上方，压制风险资产表现4。技术面隐患：
▶ 4小时RSI顶背离（价格新高但指标走低），或引发5%-8%回调2。
▶ 若失守90K支撑（前高转化位），可能下探85K（0.382斐波那契回撤位）1。
4. 后市推演：两种情景剧本
✅ 牛市延续路径
5月收于95K上方 → 6月突破100K心理关口 → 三季度挑战12-15万（机构FOMO周期）35。
催化剂：现货ETF周净流入重回10亿美元+（当前为6.3亿）1。
❌ 深度回调路径
美联储释放鹰派信号 → 跌破90K触发量化策略止损 → 回踩78-82K支撑区46。
熊市临界点：周线收盘低于21周均线（当前78K）2。
5. 操作建议：三类投资者的应对策略
结语：
比特币此刻正站在历史性十字路口——98K不仅是价格阻力位，更是市场心理的试金石。尽管短期承压，但链上积累、机构持仓及技术结构仍支撑牛市逻辑。对于投资者而言，6月将是决战时刻：要么见证首个六位数比特币的诞生，要么面对一场中级调整
